Learning the friendly way

El viernes 7 de marzo de 2025, la Casa Blanca celebró su primera Cumbre Cripto, marcando un punto de inflexión en la forma en que el gobierno estadounidense percibe la industria de los activos digitales. El evento reunió a líderes del sector, responsables políticos y actores clave para debatir el futuro de las criptomonedas en Estados Unidos.

En este artículo analizamos qué se esperaba de la cumbre, qué ocurrió realmente y cómo ya está influyendo en el mercado cripto.

Qué se esperaba

Antes de la cumbre, la comunidad cripto mostraba un optimismo prudente. La administración Trump ya había dado señales de interés en los activos digitales, especialmente tras la aparición del presidente Trump en Bitcoin 2024, un movimiento que generó reacciones mixtas en el mercado.

Muchos inversores y líderes del sector esperaban que el encuentro trajera mayor claridad regulatoria, impulsara la innovación y corrigiera fricciones regulatorias del pasado. El entusiasmo aumentó aún más tras anunciarse una orden ejecutiva para crear una Reserva Estratégica de Bitcoin, lo que elevó las expectativas sobre un papel más relevante de Bitcoin en la economía estadounidense.

En los días previos a la reunión, el mercado cripto experimentó una subida general del 12 %, con el precio de Bitcoin superando los 92.000 dólares en anticipación al evento.

Desarrollo de la cumbre

La cumbre contó con la participación de figuras destacadas como Michael Saylor (Strategy), Brian Armstrong (Coinbase) y Brad Garlinghouse (Ripple), reflejando el compromiso de la administración por dialogar con actores clave del sector.

Uno de los momentos más relevantes fue la firma por parte del presidente Trump de una orden ejecutiva para crear una Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU. El objetivo es reforzar la posición económica del país mediante la custodia de Bitcoin incautado en procesos de decomiso de activos. La iniciativa fue descrita como una especie de “Fort Knox virtual” para el oro digital, bajo la gestión del Tesoro.

Según datos de Arkham Intelligence, el gobierno estadounidense posee actualmente 198.109 Bitcoin, valorados en unos 17.500 millones de dólares según precios de mercado recientes.

La orden ejecutiva también instruye a los departamentos federales a revisar sus tenencias en criptomonedas y a explorar formas de adquirir más Bitcoin mediante estrategias “neutrales para el presupuesto”, sin generar costes adicionales para los contribuyentes.

Además, se debatió la posible creación de una Reserva de Activos Digitales que incluiría otras criptomonedas como XRP, Solana (SOL) y Cardano (ADA), con el objetivo de reforzar la credibilidad de estos activos.

Reserva Estratégica de Bitcoin vs. Reserva de Activos Digitales

El enfoque del gobierno estadounidense contempla dos iniciativas diferenciadas: la Reserva Estratégica de Bitcoin y la Reserva de Activos Digitales.

La Reserva Estratégica de Bitcoin tiene como objetivo mantener Bitcoin a largo plazo, utilizando activos ya incautados en lugar de realizar nuevas compras. Este planteamiento ha generado controversia debido a la volatilidad de Bitcoin y a su naturaleza descentralizada, que algunos consideran difícil de conciliar con el control estatal.

También existen preocupaciones sobre que una reserva basada en activos confiscados pueda derivar en tenencias motivadas políticamente, más que en una estrategia claramente definida.

Por su parte, la Reserva de Activos Digitales, también bajo la gestión del Tesoro, incluiría otras criptomonedas como Ethereum, XRP, Solana y Cardano. A diferencia de la reserva de Bitcoin, esta estructura podría permitir una mayor flexibilidad, incluyendo la posibilidad de vender activos.

Mientras que la reserva de Bitcoin busca consolidar su papel como activo estratégico, la inclusión de otras criptomonedas plantea interrogantes sobre la estrategia global del gobierno en materia de activos digitales. Muchos detalles aún permanecen sin definir.

Reacción del mercado al resultado

La reacción del mercado fue mixta. Inicialmente, el precio de Bitcoin subió impulsado por el optimismo. Sin embargo, cuando quedó claro que la Reserva Estratégica de Bitcoin se basaría únicamente en tenencias existentes y no en nuevas compras, el sentimiento cambió.

La orden ejecutiva firmada confirmó que la reserva incluiría solo Bitcoin ya en posesión del gobierno, principalmente procedente de decomisos en casos penales y civiles. Muchos participantes del mercado habían anticipado compras adicionales de Bitcoin, algo que no se materializó a corto plazo, aunque la posibilidad no quedó completamente descartada.

Esto provocó una corrección significativa del precio, con Bitcoin cayendo hasta alrededor de los 85.000 dólares antes de estabilizarse cerca de los 88.000 dólares, lo que supuso una caída superior al 3 % en 24 horas. En los días siguientes, el precio descendió por debajo de los 80.000 dólares.

Además, los ETF de Bitcoin registraron salidas de capital relevantes, con unos 370 millones de dólares retirados, mientras los inversores reevaluaban el impacto de la estrategia gubernamental. El resto del mercado cripto reflejó una volatilidad similar, mostrando la compleja relación entre anuncios de política pública y sentimiento inversor.

Navegando el futuro de la regulación cripto

La Cumbre Cripto de la Casa Blanca representó un hito en la relación entre el gobierno estadounidense y la industria de las criptomonedas. Si bien la creación de la Reserva Estratégica de Bitcoin supone un paso hacia el reconocimiento oficial de los activos digitales, la reacción del mercado dejó claro que los inversores esperan políticas más definidas y accionables.

Estados Unidos se encuentra en un momento clave para definir el futuro de las finanzas digitales. La cumbre envió una señal de apertura hacia el sector cripto, pero el verdadero reto está por venir: diseñar un marco regulatorio que fomente la innovación sin generar inestabilidad. Con el enfoque adecuado, el país podría posicionarse como líder en la evolución financiera global y sentar las bases para un futuro donde innovación y estabilidad puedan coexistir.

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¿Alguna vez te has preguntado cómo las empresas lanzan esas tarjetas tan atractivas con su logo? Vamos a adentrarnos en el mundo de los programas de tarjetas y a desglosar todo lo que necesitas saber para poner uno en marcha con éxito.

¿Qué es un programa de tarjetas?

Un programa de tarjetas es, básicamente, el ecosistema de pagos propio de tu empresa. Es como tener tu propio mini-banco, pero sin la cámara acorazada, la infraestructura técnica ni los guardias de seguridad. Las empresas utilizan programas de tarjetas para ofrecer soluciones de pago a clientes o empleados, ya sea una tarjeta de tienda, una tarjeta corporativa para gastos o incluso una wallet digital.

Como probablemente ya sabes, el mundo financiero se está alejando rápidamente del efectivo y los pagos con tarjeta se han convertido en la norma. Hoy en día, son tan esenciales para un negocio como tener un producto, una web o presencia en redes sociales.

¿Por qué debería tu empresa lanzar un programa de tarjetas?

Lanzar un programa de tarjetas no es solo “sumarse a la tendencia”. Se trata de crear valor real y aumentar la visibilidad de la marca a través de herramientas financieras integradas. Esto puede lograrse construyendo el programa sobre una cuenta empresarial sólida y bien estructurada. Estas son algunas de las ventajas:

Mantén a tus clientes cerca

¿Recuerdas las tarjetas de fidelidad de tu cafetería favorita? Los programas de tarjetas llevan esa idea un paso más allá. Cuando tus clientes llevan tu tarjeta en la cartera, es más probable que te elijan frente a la competencia. Además, cada vez que la usan, tu marca gana visibilidad.

Genera nuevas fuentes de ingresos

Los programas de tarjetas pueden abrir la puerta a ingresos adicionales a través de distintos canales, como:

• Cargos por intereses (cuando aplica)
• Comisiones por transacción
• Cuotas anuales de membresía
• Funcionalidades y servicios premium

Obtén información sobre los hábitos de gasto

¿Quieres entender mejor a tus clientes? Sus patrones de gasto dicen mucho. Un programa de tarjetas ofrece datos valiosos sobre el comportamiento de los usuarios, lo que facilita la toma de decisiones más informadas.

Entendiendo el ecosistema de un programa de tarjetas

Para que todo funcione, hay varios actores clave involucrados.

El equipo detrás del programa

Imagina un equipo deportivo donde cada rol es esencial:

• Las redes de tarjetas (como Visa o Mastercard) establecen las reglas del juego.
• Los emisores (como Tap) se encargan de que el programa funcione correctamente.
• Los procesadores (gestionados por Tap) manejan las transacciones y la parte operativa.

Circuito abierto vs. circuito cerrado: ¿cuál es la diferencia?

Los programas de tarjetas pueden estructurarse de dos formas principales, según dónde puedan utilizarse y quién procesa las transacciones.

Tarjetas de circuito abierto

Estas tarjetas están respaldadas por grandes redes como Visa, Mastercard o American Express, y pueden utilizarse prácticamente en cualquier lugar donde se acepte esa red, tanto a nivel local como internacional.

Ejemplos: tarjetas de débito o crédito tradicionales, tarjetas prepago de redes globales.
Ventajas: amplia aceptación y flexibilidad.
Inconvenientes: posibles comisiones por uso internacional o por determinadas transacciones.

Tarjetas de circuito cerrado

Son tarjetas emitidas por una marca específica y solo pueden utilizarse dentro de su propio ecosistema o con socios concretos.

Ejemplos: tarjetas regalo de tiendas como Starbucks o Amazon, tarjetas de combustible para determinadas gasolineras.
Ventajas: suelen ofrecer recompensas o descuentos específicos de la marca.
Inconvenientes: uso limitado y menor flexibilidad.

Retos que pueden surgir

Seamos realistas: lanzar un programa de tarjetas no siempre es sencillo. Estos son algunos de los principales desafíos:

El laberinto regulatorio

Si los términos y condiciones ya resultan densos, la normativa de los programas de tarjetas lo es aún más. Cumplir con los requisitos regulatorios puede ser complejo y exige atención constante.

Seguridad

El fraude es ese invitado inesperado que nadie quiere ver. Contar con medidas de seguridad sólidas es esencial para proteger tanto el programa como a los usuarios.

Hemos diseñado nuestro programa de tarjetas para gestionar estos aspectos de forma eficiente, permitiéndote evitar la complejidad y centrarte en los beneficios. Nos encargamos de la configuración, la programación y la infraestructura, para que tú puedas enfocarte en la experiencia y en tus usuarios.

Reflexión final

Lanzar un programa de tarjetas es como construir una casa: requiere planificación, las herramientas adecuadas y apoyo experto. Pero cuando se hace bien, puede convertirse en un motor clave de crecimiento para tu negocio.

Ponte en contacto con nosotros para empezar a crear un programa de tarjetas adaptado a tu empresa. El futuro de los pagos es digital, y no hay mejor momento para dar el paso.

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Bitcoin y Ethereum dominan los titulares, pero representan solo una de las muchas formas posibles de construir tecnología de libro mayor distribuido. Mientras la mayoría de los proyectos se limitan a iterar sobre los fundamentos del blockchain, Hedera Hashgraph (HBAR) adopta un enfoque completamente distinto, basado en una arquitectura alternativa.

El resultado es una red diseñada para uso empresarial, capaz de procesar miles de transacciones por segundo con comisiones deterministas y un consumo energético mínimo. Allí donde muchas blockchains chocan con el conocido trilema de la escalabilidad, el mecanismo de consenso hashgraph de Hedera ofrece una alternativa sólida sin sacrificar seguridad a cambio de velocidad.

Lo que realmente diferencia a Hedera es su nivel de adopción empresarial. Grandes corporaciones de sectores como finanzas, salud y gestión de cadenas de suministro han pasado de pruebas piloto a implementaciones en producción. No se trata de adopción teórica, sino de actividad real en la red por parte de organizaciones con exigencias estrictas en rendimiento y cumplimiento normativo.

Hedera se ha posicionado como una de las tecnologías de libro mayor distribuido (DLT) más orientadas a empresas del mercado actual. Pero ¿cómo funciona exactamente y por qué se desmarca del resto del ecosistema blockchain?

Lo esencial: ¿qué es Hedera Hashgraph?

Lanzada en 2018, Hedera Hashgraph es una tecnología de libro mayor distribuido que ofrece una alternativa real a la arquitectura blockchain. En lugar de organizar las transacciones en bloques secuenciales, como si fuera un archivador digital, Hedera utiliza una estructura de grafo acíclico dirigido (DAG) conocida como hashgraph, más parecida a una red de conexiones interrelacionadas.

Este diseño permite procesar múltiples transacciones en paralelo, sin necesidad de esperar turnos. El resultado es una capacidad superior a las 10.000 transacciones por segundo (TPS), con finalización en pocos segundos, frente a las 6–8 TPS de Bitcoin o las 12–15 TPS de Ethereum.

En esencia, Hedera está diseñada para abordar tres problemas persistentes de las DLT:

• Velocidad real: las transacciones se confirman en segundos, no en minutos u horas.
• Escalabilidad sin compromisos: la red puede manejar miles de transacciones simultáneamente sin encarecerse ni ralentizarse.
• Eficiencia energética: el consumo es lo suficientemente bajo como para resultar viable a nivel corporativo.

Cómo funciona Hedera: gossip y votación virtual

El rendimiento de Hedera se basa en un mecanismo de consenso único que combina dos innovaciones clave.

En lugar de difundir cada transacción a toda la red al mismo tiempo, los nodos comparten información de forma aleatoria con otros nodos cercanos. Estos, a su vez, la transmiten a otros, creando un efecto en cadena. Este proceso se conoce como gossip-about-gossip.

La votación virtual añade una capa adicional de eficiencia. Una vez que todos los nodos comparten el mismo historial de información, pueden calcular de forma independiente cómo votaría la red sobre cada transacción, sin necesidad de enviar mensajes de votación reales. El resultado es matemáticamente determinista.

Gracias a este enfoque, Hedera alcanza tolerancia a fallos bizantinos asíncronos (aBFT), uno de los niveles de seguridad más altos en sistemas distribuidos, incluso si hasta un tercio de los nodos falla o actúa de forma maliciosa.

Gobernanza: el Consejo de Hedera

Uno de los aspectos más distintivos, y debatidos, de Hedera es su modelo de gobernanza. En lugar de depender de mineros anónimos o titulares de tokens, la red está gobernada por un consejo de hasta 39 organizaciones globales.

Entre los miembros se encuentran empresas como Google, IBM, Dell, Boeing, Standard Bank o Ubisoft. Cada miembro tiene un voto igual en decisiones clave, como actualizaciones del software, estructura de comisiones o gestión de la tesorería.

El objetivo es ofrecer estabilidad, responsabilidad y planificación a largo plazo. Sin embargo, este modelo genera debate. Para algunos, reduce la descentralización; para otros, proporciona la previsibilidad que muchas empresas necesitan para adoptar esta tecnología a gran escala.

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Servicios clave de Hedera

Hedera no es solo una red de pagos. Ofrece tres servicios principales:

Hedera Consensus Service (HCS)

Permite crear registros inmutables y verificables de eventos y datos, especialmente útiles para auditorías, trazabilidad y sectores altamente regulados.

Hedera Token Service (HTS)

Facilita la creación y gestión de tokens, incluidos stablecoins, NFTs y activos tokenizados, con controles integrados a nivel de cuenta y herramientas de cumplimiento normativo.

Hedera Smart Contract Service (HSCS)

Admite contratos inteligentes compatibles con Ethereum, permitiendo desarrollar aplicaciones DeFi, juegos y automatizaciones con mayor velocidad y comisiones significativamente más bajas.

Casos de uso reales

El enfoque empresarial de Hedera se refleja en aplicaciones prácticas en distintos sectores:

• Finanzas: Standard Bank utiliza Hedera para pagos transfronterizos más rápidos y transparentes.
• Cadena de suministro: empresas como Suku y Avery Dennison emplean la red para trazabilidad y logística.
• Salud: Safe Health Systems registra datos médicos y de ensayos clínicos de forma segura.
• Gaming: Animoca Brands integra Hedera para economías digitales verificables.
• Sostenibilidad: organizaciones ambientales usan HCS para rastrear créditos de carbono y datos de impacto.

HBAR: el token nativo

HBAR es la criptomoneda nativa de Hedera y cumple dos funciones principales:

• Combustible de la red: se utiliza para pagar comisiones y acceder a los servicios.
• Seguridad: los operadores de nodos utilizan HBAR para participar en el consenso.

Una de las ventajas más prácticas de Hedera es su estructura de costes. Una transacción típica cuesta alrededor de 0,0001 USD, lo que permite casos de uso como micropagos o pagos entre máquinas.

El suministro total de HBAR está limitado a 50.000 millones de tokens, con una distribución gradual diseñada para evitar impactos bruscos en el mercado.

Cómo se compara Hedera con otras redes

• Proof of Work (PoW): muy seguro, pero lento y con alto consumo energético.
• Proof of Stake (PoS): más eficiente, pero con riesgos de concentración.
• Hashgraph: combina velocidad, seguridad y eficiencia bajo un modelo de gobernanza corporativa.

La diferencia es clara: Hedera prioriza confianza empresarial, rendimiento y claridad regulatoria, aceptando críticas sobre su nivel de descentralización.

Los desafíos por delante

A pesar de sus fortalezas técnicas y su adopción a nivel empresarial, Hedera se enfrenta a varios retos que podrían influir en su evolución a largo plazo. El modelo del Consejo de Gobierno sigue generando debate sobre si Hedera representa una descentralización real o más bien una forma de control corporativo distribuido, una cuestión especialmente relevante para la aceptación dentro de la comunidad cripto en general.

Al mismo tiempo, redes consolidadas como Solana, Avalanche y Ethereum mantienen su dominio en el desarrollo de ecosistemas, lo que dificulta que Hedera atraiga comunidades de desarrolladores tan activas como las que impulsan la innovación en otros entornos.

La plataforma también se enfrenta a un reto de adopción más amplio. Aunque destaca claramente en casos de uso empresariales, Hedera podría ampliar su atractivo más allá de las aplicaciones corporativas para alcanzar un nivel de reconocimiento que sostenga el crecimiento a largo plazo. Además, como ocurre con cualquier proyecto de criptomonedas, debe adaptarse a marcos regulatorios en constante evolución en distintas jurisdicciones, cada una con sus propios requisitos y limitaciones.

Aun así, el enfoque de Hedera en el rendimiento, la fiabilidad de nivel empresarial y el cumplimiento normativo podría ofrecerle una mayor resiliencia en determinados contextos de mercado, especialmente allí donde otros proyectos tendrían dificultades para mantener la confianza institucional.

Un ETF de HBAR en el horizonte

En los últimos meses, ha cobrado fuerza la conversación en torno a un posible ETF de HBAR. Un ETF permitiría a inversores institucionales y minoristas obtener exposición a HBAR sin necesidad de gestionar wallets, claves privadas o custodia directa, lo que reduce significativamente las barreras de entrada.

Además, la aprobación por parte de la SEC de un ETF basado en Hedera implicaría un cierto nivel de supervisión, diligencia debida y cumplimiento normativo, factores que pueden ayudar a reducir la percepción de riesgo entre inversores más cautelosos o sujetos a regulación. Esto acercaría a HBAR al ámbito de los instrumentos financieros tradicionales.

Recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) aplazó la decisión sobre el ETF Canary HBAR hasta el 8 de noviembre. El ETF fue propuesto por Nasdaq en febrero y la SEC ya ha retrasado su decisión en dos ocasiones. A pesar de este último aplazamiento, algunos analistas del mercado siguen siendo optimistas. Analistas de Bloomberg, por ejemplo, mantienen una probabilidad del 90 % de aprobación del ETF en el corto plazo.

El futuro de Hedera

Hedera destaca en un sector saturado precisamente por adoptar un enfoque distinto al de la mayoría de proyectos blockchain. En lugar de seguir el guion habitual, ha construido una infraestructura pensada para empresas reales: transacciones rápidas, costes predecibles y un consumo energético que no genera fricciones a nivel financiero.

La verdadera prueba no es si Hedera puede seguir haciendo bien lo que ya hace, sino si logrará mantenerse relevante a medida que el ecosistema de los libros mayores distribuidos evoluciona a un ritmo acelerado. Mientras muchos intentaban convertirse en “el próximo Bitcoin”, Hedera ha desarrollado silenciosamente una solución que las empresas Fortune 500 están dispuestas a utilizar.

Que esta apuesta dé resultados a largo plazo es algo que solo el tiempo dirá. Lo que sí está claro es que Hedera ha demostrado que existen múltiples formas de construir un libro mayor distribuido y que, en ocasiones, el camino menos transitado puede llevar a destinos muy interesantes.

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Imagina la escena: estás navegando por plataformas DeFi y de repente ves dos proyectos distintos. Uno anuncia a gritos “12 % APR” y otro presume de “12 % APY”. Tu cerebro probablemente piensa: “Es lo mismo, ¿no?”
Error. Y no uno pequeño.

Cuando se trata de comparar tipos de interés, APR y APY pueden parecer gemelos… pero no lo son en absoluto. La diferencia entre ambos puede marcar si tus ahorros crecen o si terminas pagando de más por un préstamo. En esta guía vamos a explicar qué significan realmente APR y APY, cómo funcionan en banca, préstamos y cripto, y por qué entenderlos te ayuda a interpretar mejor cualquier oferta.

Puntos clave

• El APR (Annual Percentage Rate) muestra el coste anual de un préstamo, incluyendo intereses y ciertas comisiones.
• El APY (Annual Percentage Yield) refleja el rendimiento anual total, teniendo en cuenta la capitalización.
• Para prestatarios, un APR más bajo implica un coste total menor. Para ahorradores, un APY más alto significa mayores ganancias.
• En cripto y DeFi, la frecuencia de capitalización puede convertir APR modestos en APY mucho más altos.

APY vs. APR: la diferencia esencial

A simple vista, el APR indica cuánto interés se paga o se gana en un año sin capitalización. El APY, en cambio, incluye la capitalización, es decir, cuando los intereses generan más intereses con el paso del tiempo.

Al comparar productos financieros, ya sea una tarjeta de crédito, una cuenta de ahorro o un pool de staking, esta diferencia importa. Para quien pide prestado, el APR revela el coste real de la deuda. Para quien busca rendimiento, el APY muestra el poder del crecimiento compuesto.

En resumen rápido: el APR habla de coste, el APY habla de crecimiento. Saber cuál estás viendo te permite comparar opciones con mayor claridad.

¿Qué es el APR (Annual Percentage Rate)?

El APR representa el tipo de interés anual que se cobra por pedir dinero prestado, o el tipo base que se obtiene al prestar, antes de aplicar capitalización. Incluye intereses y determinadas comisiones, lo que ayuda a entender el coste total del crédito.

El APR se utiliza ampliamente en tarjetas de crédito, préstamos personales, hipotecas y financiación de vehículos. Por ejemplo, si tu tarjeta tiene un APR del 18 %, pagarás ese porcentaje sobre el saldo pendiente.
Los préstamos a tipo fijo mantienen el mismo APR, mientras que los de tipo variable pueden cambiar según las condiciones del mercado.

Ejemplo: pides prestados 10.000 € a un 10 % APR durante un año. Pagarás 1.000 € en intereses. Simple, directo y sin efectos de capitalización.

¿Qué es el APY (Annual Percentage Yield)?

El APY mide cuánto crece tu dinero a lo largo de un año teniendo en cuenta la capitalización. Refleja cada cuánto se añaden los intereses al saldo, ya sea a diario, mensualmente o de forma anual, y cómo esos intereses generan nuevos intereses.

Es la métrica estándar para cuentas de ahorro, cuentas remuneradas y depósitos. Bancos y plataformas financieras suelen destacar el APY porque ofrece una visión más completa del potencial de crecimiento.

Ejemplo: depositas 10.000 € en una cuenta con un 5 % APY compuesto mensualmente. Tras un año, el saldo asciende a unos 10.511 €, ligeramente más que con un 5 % sin capitalización.

Cuanto más frecuente es la capitalización, mayor es el crecimiento, algo especialmente relevante en protocolos DeFi donde el proceso puede repetirse cada pocos minutos.

APR vs. APY según el producto financiero

Tarjetas de crédito y préstamos (enfoque en APR)

Cuando se pide dinero prestado, el APR ayuda a entender el coste real. Por ejemplo, una hipoteca con un 6,5 % APR incluye tanto el interés como ciertos gastos asociados. Préstamos personales, estudiantiles y tarjetas de crédito utilizan APR para facilitar la comparación entre entidades.
La regla general es sencilla: APR más bajo, préstamo menos costoso.

Cuentas de ahorro e inversión (enfoque en APY)

Si el objetivo es hacer crecer el dinero, el APY es la referencia. Una cuenta con un 4,5 % APY crecerá más rápido que una con un 4 %, gracias al efecto de la capitalización.
En productos como depósitos o cuentas a plazo, el APY permite comparar el impacto real de la frecuencia de capitalización.

Criptomonedas y DeFi (APR y APY juntos)

En lending, staking o yield farming, es común ver ambos términos, lo que puede generar confusión.
El APR suele mostrar la recompensa base, sin capitalización.
El APY asume que las recompensas se reinvierten de forma constante.

Ejemplo: un pool DeFi puede anunciar un 100 % APR, pero con capitalización diaria ese rendimiento se transforma en un APY mucho mayor. La clave está en entender cada cuánto se pueden reclamar recompensas y si los costes asociados hacen viable la capitalización.

Cómo calcular APR y APY

Para comparar correctamente, es posible convertir uno en el otro mediante fórmulas matemáticas.

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Ejemplo: un 12 % APR con capitalización mensual se convierte en un APY aproximado del 12,68 %.
Cuanto más frecuente es la capitalización, mayor será el APY resultante.

¿En cuál deberías fijarte?

• Si pides prestado, céntrate en el APR. Refleja el coste total.
• Si ahorras o buscas rendimiento, observa el APY. Muestra el efecto del interés compuesto.
• En cripto, revisa ambos. El APR indica la base, el APY muestra el potencial con reinversión.

Al comparar ofertas, conviene leer siempre los detalles: frecuencia, comisiones y condiciones pueden cambiar mucho el resultado final.

Errores comunes y consejos prácticos

Mito: “El APY siempre es mejor.”
Realidad: solo si existe capitalización o reinversión de recompensas.

Mito: “El APR no sirve porque no capitaliza.”
Realidad: el APR es clave para comparar costes de forma clara.

Consejo: usar calculadoras online de APR a APY facilita las comparaciones y elimina conjeturas.

Conclusión

APR y APY no son dos formas distintas de decir lo mismo. Representan enfoques diferentes para medir rendimientos y costes.
Cuando ves APR, estás viendo interés simple calculado a lo largo de un año. Cuando ves APY, estás viendo el efecto de la capitalización en el tiempo.

La diferencia se vuelve más evidente cuanto más altos son los porcentajes. A mayor tipo base, mayor será la distancia entre APR y APY.
Entender cuál estás observando te permite comparar opciones con mayor precisión. El APR muestra el punto de partida; el APY muestra lo que puede suceder cuando los rendimientos se acumulan.

Una vez que distingues ambos conceptos, muchas ofertas financieras dejan de parecer confusas. Los números empiezan a tener sentido y las comparaciones se vuelven mucho más claras.

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¿Recuerdas cuando tus abuelos presumían de una cuenta de ahorro al 2 %? Hoy eso suena a otra época, especialmente cuando en cripto aparecen cifras de APY que harían palidecer a cualquier banquero tradicional. Pero antes de soñar con jubilarte el mes que viene gracias a esos rendimientos tan llamativos, conviene entender qué significa realmente el APY y por qué algunos números parecen sacados de un boleto de lotería.

¿Qué es el APY, en realidad?

Piensa en el APY como el interés compuesto llevado al siguiente nivel. Mientras una cuenta bancaria tradicional apenas se mueve, el APY mide cuánto puede crecer tu saldo en un año cuando los intereses se acumulan sobre intereses. Aquí es donde la idea de “que tu dinero trabaje solo” cobra sentido.

Un pequeño ejercicio de realidad: coloca 1.000 € en un banco con un 5 % de interés simple y al final del año tendrás 1.050 €. Predecible.
Ese mismo importe con un 5 % de APY, compuesto mensualmente, se convertiría en 1.051,16 €.

“Solo un euro más”, podrías pensar. La diferencia aparece con el tiempo. El interés compuesto crea una bola de nieve que no deja de crecer. No son céntimos: es el tipo de efecto que, con el paso del tiempo, marca distancia.

APY vs. APR: la rivalidad que conviene entender

Vale, confesión: incluso gente con experiencia en cripto los mezcla. Aquí tienes la chuleta:

APY (Annual Percentage Yield): lo que puedes ganar cuando prestas o pones a trabajar tus criptomonedas, teniendo en cuenta el interés compuesto.
APR (Annual Percentage Rate): lo que pagas cuando pides prestado, normalmente sin considerar la capitalización.

Piénsalo así: el APY es el que te “trae” rendimiento; el APR es el que te “cuesta” rendimiento.

Para una comparación más detallada, haz clic aquí.

¿Dónde aparece el APY en cripto?

“Cuentas de ahorro” cripto

Algunas plataformas te permiten depositar tokens y ver cómo crecen. Es como poner tus criptomonedas a trabajar en un empleo que sí paga. Tus activos se prestan a traders que los necesitan y tú recibes una parte.

Staking: conviértete en validador de la red

En blockchains con Proof of Stake como Ethereum o Cardano, puedes hacer staking de tus tokens para ayudar a asegurar la red. Es como ser un “vigilante digital” que cobra en cripto: la red se mantiene segura y tú recibes recompensas.

Yield farming: el Lejano Oeste de DeFi

Aquí es donde la cosa se pone interesante… y un poco salvaje. Aportas liquidez a exchanges descentralizados y, a cambio, ganas comisiones de trading más tokens de gobernanza. A veces aparecen APY que parecen números de teléfono, pero suelen bajar rápido. Estos rendimientos tienen fama de aterrizar de golpe.

Protocolos de lending: conviértete en el banco

Plataformas como Aave y Compound te dejan jugar a ser banco. Prestas tus tokens, los prestatarios pagan intereses y tú cobras. El APY sube cuando mucha gente quiere pedir prestado ese activo y baja cuando la demanda se enfría.

¿Por qué los APY en cripto son tan altos?

Mientras un banco te ofrece un 0,5 % (si tienes suerte), en cripto puedes ver cifras como 10 %, 50 % o incluso 1.000 %+. ¿Por qué?

• Los traders pagan primas altas para abrir cortos o ejecutar estrategias complejas de arbitraje. Pura oferta y demanda.
• Los proyectos nuevos suelen “tirar de APY” para atraer liquidez. Es como una promo de lanzamiento, pero con más ceros.
• El riesgo va incluido. En cripto hay más incertidumbre, y los rendimientos reflejan esa montaña rusa.
• Los incentivos en tokens inflan muchas cifras. Parte del APY puede venir en tokens del proyecto, cuyo valor puede subir… o desplomarse.

Las matemáticas detrás de la magia

Tranquila, no vamos a convertir esto en una pesadilla de cálculo. La fórmula del APY es bastante simple:

Ejemplo: un 10 % de interés compuesto mensualmente da alrededor de un 10,47 % de APY. ¿Compuesto a diario? Aproximadamente 10,52 %. En cripto, algunos protocolos componen por bloque, casi cada pocos segundos. Tu calculadora podría empezar a sufrir.

La letra pequeña

Antes de dejar tu trabajo y declararte “yield farmer” profesional, toca hablar de lo que no suele salir en las conversaciones con entusiasmo.

Primero, la volatilidad. Puedes ver un APY del 20 %, pero si el token cae un 50 %, el resultado final cambia por completo.
Luego está la pérdida impermanente, que puede morder tus ganancias cuando aportas liquidez y los precios se mueven.
Y ojo con el riesgo de contratos inteligentes. En DeFi, el dinero vive dentro de código, y si algo falla, los fondos pueden evaporarse sin despedida.

También existe riesgo de plataforma. Casos como Celsius o FTX demostraron que, a veces, el problema no es el mercado, sino la propia entidad.
Y por último: el “latigazo” del APY. Ese 100 % que viste ayer puede ser 15 % hoy. En cripto, los tipos cambian rápido por demanda, competencia, tokenomics… o simplemente porque el mercado gira.

¿Qué es un “buen” APY?

Conservador. Activos más consolidados y plataformas conocidas: 3 % a 8 %. Para quien prefiere menos sobresaltos.
Moderado. Staking de ciertos altcoins o liquidez: 10 % a 20 %. Emoción contenida.
Alto (YOLO). Proyectos nuevos en DeFi: 50 % a 100 %+… con una posibilidad real de que el riesgo sea igual de alto que el porcentaje.

Si un APY parece demasiado bueno para ser verdad, normalmente viene acompañado de riesgos igual de “creativos”.

Bola de cristal: el futuro del APY en cripto

Aquí cambia el tono. A medida que cripto madura, los APY se están pareciendo menos a boletos de lotería y más a productos financieros de verdad. Entran instituciones, hay más supervisión y el “Lejano Oeste” se va convirtiendo en una ciudad con normas.

Es probable que cripto siga ofreciendo rendimientos más atractivos que la banca tradicional, pero los días de 10.000 % de APY parecen cada vez más un recuerdo.

Conclusión

El APY en cripto es el mismo concepto matemático de siempre, pero con ropa digital y dinámicas distintas. Ya sea staking, lending o yield farming, entender el APY te ayuda a separar oportunidades reales de promesas dudosas.

El APY no es un truco para generar dinero infinito. Es una métrica que puede ayudarte a entender cómo crecen los rendimientos, pero siempre dentro de un entorno con riesgos.

Y vale la pena recordar esto: el mejor APY del mundo no sirve de nada si el proyecto desaparece del mapa. Elige con criterio, diversifica con cabeza y que el interés compuesto te trate bien.

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Si operas en este sector, ya conoces la respuesta. La has vivido. Has presentado documentación, explicado tus procesos AML y demostrado cumplimiento normativo… solo para recibir una negativa. O peor aún, despertarte y descubrir que tu cuenta ha sido congelada, sin una explicación clara ni una vía de solución.

Esto no va de casos aislados ni de filtrar a malos actores. Es un patrón de aversión sistemática al riesgo que está creando barreras reales al crecimiento en todo el sector y asfixiando una de las innovaciones financieras más relevantes de nuestra generación.

Somos Tap, y estamos construyendo la infraestructura que los bancos tradicionales se niegan a ofrecer.

La economía detrás del bloqueo

Analicemos qué está impulsando realmente esta exclusión, porque rara vez coincide con los motivos que los bancos declaran públicamente.

La Autoridad Bancaria Europea ha advertido explícitamente contra el de-risking injustificado, señalando que provoca “consecuencias graves” y exclusión financiera de clientes legítimos. Aun así, la práctica continúa, impulsada por dos presiones económicas fundamentales que no tienen nada que ver con el perfil de riesgo real de tu empresa.

El coste del cumplimiento

El cumplimiento en materia de delitos financieros en la región EMEA cuesta a las organizaciones aproximadamente 85.000 millones de dólares al año. Para los bancos tradicionales, el cálculo es sencillo: atender a empresas cripto requiere conocimientos especializados, mayor monitorización y diligencia continua.

Desde un punto de vista puramente económico, resulta más barato rechazar a todo el sector que invertir en la infraestructura necesaria para servirlo adecuadamente.

La carga de capital regulatoria

Las nuevas regulaciones de la UE imponen una ponderación de riesgo del 1.250 % a los criptoactivos no respaldados, como Bitcoin y Ethereum. No es un requisito de cumplimiento, es una penalización de capital que hace que la exposición al crypto sea comercialmente inviable para las instituciones tradicionales, independientemente del riesgo real que presente cada cliente.

En el Reino Unido, aproximadamente el 90 % de las solicitudes de registro de empresas cripto han sido rechazadas o retiradas, a menudo citando controles AML insuficientes. Sean o no precisas esas evaluaciones, han servido como justificación perfecta para políticas de rechazo generalizado.

¿El resultado? Empresas que cumplen la normativa reciben el mismo trato que los malos actores, no por lo que hacen, sino por el sector al que pertenecen.

El coste real de la exclusión financiera

La exclusión financiera no es un simple contratiempo. Crea barreras operativas tangibles que afectan a todos los aspectos de la gestión de una empresa cripto.

Empresas con autorización MiCA, programas de cumplimiento sólidos y requisitos regulatorios cumplidos se encuentran sin acceso a servicios bancarios básicos. Los on-ramps y off-ramps fiat siguen siendo inaccesibles, lo que ralentiza pagos, limita el crecimiento y complica la gestión de la liquidez.

Los casos individuales lo ilustran claramente. Cuentas cerradas por recibir un pago desde un exchange regulado. Otras canceladas bajo vagas referencias a “decisiones comerciales”, sin una justificación concreta. Los fundadores tienen dificultades para separar finanzas personales y empresariales, ya que ambas se consideran demasiado arriesgadas.

La ironía es evidente. Al negarse a servir a empresas que cumplen la normativa, los bancos tradicionales no reducen el riesgo, lo amplifican. Al verse obligadas a operar a través de canales menos regulados, estas empresas afrontan mayores riesgos operativos y de cumplimiento, transacciones más lentas y menor confianza de los inversores.

Con el tiempo, esto frena la innovación y encarece el coste de operar para compañías que son legal y técnicamente sólidas.

El debanking más allá de Europa: los retos en Estados Unidos

El acceso limitado a servicios bancarios no es exclusivo de Europa. Empresas líderes del sector cripto en Estados Unidos también han afrontado importantes obstáculos.

Alex Konanykhin, CEO de Unicoin, describió cierres reiterados de cuentas por parte de grandes bancos como Citi, JPMorgan y Wells Fargo, señalando que el acceso se cortó sin explicaciones. La experiencia de Unicoin refleja un sentimiento generalizado entre directivos del sector, que consideran que las instituciones financieras tradicionales siguen desconfiando de las empresas de activos digitales pese a los recientes cambios hacia posturas más favorables a la innovación.

Jesse Powell, cofundador de Kraken, también ha denunciado la pérdida de socios bancarios de larga duración, calificando la práctica como “censura financiera encubierta”. Caitlin Long, fundadora de Custodia Bank, relató cómo su entidad fue rechazada repetidamente. Los fundadores de Gemini, Tyler y Cameron Winklevoss, compartieron frustraciones similares.

Estos testimonios revelan un patrón que muchos interpretan como aversión sistémica al riesgo. Incluso en un mercado tan grande y maduro como el estadounidense, las empresas cripto siguen teniendo dificultades para mantener una infraestructura financiera básica.

El problema se agravó tras el colapso de bancos favorables al crypto como Silvergate, Signature y Moonstone, instituciones que actuaban como puentes clave entre el dinero fiat y los activos digitales. Su desaparición dejó un vacío que pocos actores tradicionales han querido cubrir.

Por qué existe Tap

El sector cripto ha llegado a un punto de inflexión. Marcos regulatorios como MiCA aportan claridad. La adopción institucional se acelera. La tecnología está probada. Pero persiste una brecha fundamental: el acceso a banca empresarial que funcione de verdad para empresas de activos digitales.

Por eso creamos Tap for Business.

Ofrecemos cuentas empresariales con IBANs dedicados en EUR y GBP, diseñados específicamente para empresas cripto y negocios que interactúan con activos digitales. No es un producto secundario ni un experimento. Es nuestro enfoque principal.

Nuestro enfoque es claro

Construimos infraestructura para este sector

En lugar de adaptar sistemas bancarios tradicionales para acomodar a regañadientes a empresas cripto, diseñamos nuestros marcos de cumplimiento, monitorización y operaciones específicamente para flujos de activos digitales. Esto nos permite evaluar y servir adecuadamente a empresas que otros rechazan automáticamente.

Valoramos el riesgo real, no el sector

Las políticas de rechazo generalizado existen porque son baratas y simples. Nosotros seguimos otro camino: evaluar cada empresa según sus controles reales, su postura de cumplimiento y su operativa. Es más costoso, pero es la única forma correcta de servir a este mercado.

Apostamos por la normalización del sector

Cada vez que una empresa cripto legítima se ve obligada a operar sin infraestructura bancaria adecuada, se refuerzan estigmas obsoletos. Al ofrecer servicios financieros profesionales a empresas que cumplen la normativa, ayudamos a demostrar algo evidente: las empresas cripto pueden y deben ser atendidas por el sistema financiero.

No se trata de asumir riesgos que otros no quieren. Se trata de evaluar correctamente riesgos que otros se niegan a comprender.

Mirando hacia adelante

El sector está madurando. La claridad regulatoria avanza. La adopción institucional se acelera. Pero no puedes poner tu negocio en pausa mientras los bancos tradicionales se ponen al día.

Eso no es sostenible.

Como empresa, no deberías tener que rogar por una cuenta bancaria. No deberías minimizar tu actividad cripto para acceder a servicios financieros básicos. Y desde luego no deberías aceptar una exclusión sistemática con explicaciones vagas como “así funcionan las cosas”.

El sector cripto está construyendo el futuro de las finanzas. Tu socio bancario debería creer en ese futuro.

Si estás listo para trabajar con una infraestructura financiera diseñada para tu negocio, y no en su contra, aquí estamos. Habla hoy con uno de nuestros expertos y descubre cómo podemos ayudarte a acceder a la infraestructura bancaria que tu empresa necesita.

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