Aprender, de forma sencilla

Probablemente hayas oído hablar de MakerDAO, el protocolo detrás de MKR y la stablecoin DAI. Ahora llega su siguiente etapa: Sky.

Sky es la nueva identidad del ecosistema MakerDAO, uno de los proyectos más consolidados de las finanzas descentralizadas (DeFi). Lanzado en 2024, representa la evolución del sistema de stablecoin y gobernanza de Maker, con un enfoque más claro en accesibilidad, usabilidad y experiencia del usuario.

Sky mantiene el papel histórico de MakerDAO en DeFi, pero introduce un ecosistema renovado centrado en gobernanza y control descentralizado de activos digitales.

Sky vs. Skycoin: aclarando la confusión

A pesar de la similitud en el nombre, Sky (SKY) y Skycoin (SKY) son proyectos de criptomonedas completamente diferentes. Sky es el ecosistema renombrado de MakerDAO, centrado en finanzas descentralizadas, stablecoins y gobernanza en Ethereum. Skycoin, por otro lado, es un proyecto blockchain independiente con su propia plataforma de computación, economía de tokens y equipo de desarrollo.

Difieren en caso de uso, valor de mercado, tecnología y comunidad. La función principal de Sky es facilitar el ahorro descentralizado, los préstamos y la gobernanza a través de USDS y SKY, mientras que Skycoin se enfoca en la arquitectura de red y una infraestructura blockchain alternativa. Sus precios, capitalización bursátil y volumen de negociación tampoco guardan relación alguna.

Entender esta distinción es importante tanto para inversores como para usuarios finales a fin de evitar confusiones al investigar en exchanges, tendencias de mercado u oportunidades de inversión.

¿Cómo funciona Sky? Características principales

Sky opera como un servicio de finanzas descentralizadas sin ninguna autoridad central que controle los fondos de los usuarios. Una de sus funciones principales es el staking de USDS, mediante el cual los usuarios depositan USDS en el protocolo para obtener rendimiento a través de mecanismos como la Tasa de Ahorro de Sky y las Recompensas en Token Sky. Esto permite a los usuarios generar intereses sobre una divisa digital anclada al dólar manteniendo el control total de sus activos.

La gobernanza se gestiona a través del token SKY. Los titulares del token participan en la votación sobre actualizaciones del protocolo, ajustes de comisiones, políticas de colateral y decisiones de gestión de riesgos. Este proceso de votación garantiza la transparencia y una toma de decisiones liderada por la comunidad en todo el ecosistema.

Sky también presenta una estructura modular conocida como Sky Stars, proyectos independientes que operan dentro del ecosistema más amplio manteniendo su autonomía. Este diseño favorece la innovación, la escalabilidad y un desarrollo más ágil, todo ello manteniendo la alineación con los servicios financieros centrales de Sky.

Cómo actualizar de MKR a SKY

Como parte del cambio de marca de MakerDAO, MKR ha sido reemplazado por SKY como el único token de gobernanza del Protocolo Sky. Si bien MKR podría seguir negociándose en mercados secundarios, solo SKY otorga acceso a la gobernanza, al staking y a la participación en el ecosistema Sky.

El proceso de actualización se gestiona directamente a través del sitio web oficial de Sky, garantizando una experiencia no custodiada y controlada por el usuario. Los usuarios simplemente conectan su monedero de Ethereum, inician la actualización y convierten MKR a SKY con la proporción fija de 1 MKR = 24.000 SKY. Durante todo el proceso, los usuarios mantienen el control total de sus activos.

Se recomienda encarecidamente la actualización a cualquier persona que desee seguir votando, delegando o interactuando con los mecanismos de gobernanza y recompensas de Sky. Poseer SKY desbloquea funcionalidades como la votación en el protocolo, la participación en la toma de decisiones y el acceso a funcionalidades relacionadas con el staking vinculadas al ecosistema Sky.

También es importante señalar que el protocolo introduce una penalización temporal por actualizaciones demoradas. A partir del 18 de septiembre de 2025, la cantidad de SKY recibida por cada MKR disminuirá gradualmente, comenzando con una reducción del 1% y aumentando con el tiempo. Actualizar antes de esta fecha garantiza que los usuarios reciban el valor de conversión completo sin penalización alguna.

En resumen, aunque MKR sigue siendo un activo reconocible, SKY es el token que impulsará el ecosistema Sky en el futuro, y la actualización es la vía recomendada para quienes deseen mantenerse alineados con el desarrollo futuro del protocolo.

Valor actual del token SKY y desempeño de mercado

El token SKY desempeña un papel central en la gobernanza y en los incentivos del protocolo. Tras el cambio de marca, MKR se convirtió en SKY con una proporción de 1:24.000, lo que redujo significativamente el precio unitario y mejoró la accesibilidad para los participantes individuales.

En el momento de redactar este artículo, su capitalización bursátil la sitúa entre las 50 criptomonedas principales, junto a tokens de gobernanza DeFi bien consolidados. Sin embargo, como todas las criptomonedas, SKY experimenta volatilidad de precios influenciada por las condiciones generales del mercado y las tendencias de adopción de DeFi.

Conclusión

Sky es el siguiente capítulo de MakerDAO, reinventado para ofrecer un ecosistema de finanzas descentralizadas más accesible y escalable. Al combinar USDS para ahorros y transacciones con SKY para la gobernanza y la toma de decisiones, Sky pretende empoderar a los usuarios con un mayor control, transparencia y autonomía financiera.

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Creada como la evolución natural de DAI, USDS es una stablecoin que opera dentro del ecosistema Sky Protocol (anteriormente MakerDAO) y busca combinar estabilidad de precio, transparencia y descentralización en un único activo digital.

A medida que las stablecoins desempeñan un papel cada vez más importante en las finanzas globales, USDS ofrece una alternativa a las opciones centralizadas mediante el uso de colateral respaldado por criptoactivos y smart contracts automatizados, en lugar de depender de una única empresa emisora. Más allá de la estabilidad de precio, USDS está diseñada para integrarse sin fricciones en aplicaciones de finanzas descentralizadas, ofrecer oportunidades de rendimiento a través de incentivos del protocolo y respaldar un futuro multi-chain. Para quienes buscan un dólar digital estable sin control centralizado, USDS representa un enfoque moderno para el almacenamiento y la transferencia de valor.

¿Qué es USDS?

USDS es una stablecoin respaldada por criptoactivos y vinculada al dólar estadounidense, lo que significa que su precio objetivo es aproximadamente 1 dólar en todo momento. A diferencia de los dólares digitales tradicionales emitidos por empresas centralizadas, USDS está gobernada por smart contracts y por un proceso de toma de decisiones descentralizado, en lugar de una autoridad única.

La base de USDS se sustenta en tres principios fundamentales. Primero, la estabilidad: el protocolo está diseñado para mantener a USDS cerca de su paridad con el dólar incluso en periodos de volatilidad del mercado. Segundo, la descentralización: ninguna empresa o gobierno controla su emisión, congelación o redención. Tercero, la colateralización: cada USDS en circulación está respaldado por activos cripto como ETH, USDC y activos tokenizados del mundo real depositados dentro del Sky Protocol.

En comparación con stablecoins centralizadas como USDT o USDC, USDS no depende de reservas bancarias corporativas ni de custodios off-chain. En comparación con DAI, USDS está diseñada para ofrecer mayor escalabilidad y funcionalidad multi-chain. Y a diferencia de las stablecoins puramente algorítmicas, USDS se apoya en colateral tangible en lugar de depender únicamente de incentivos de mercado. Su propósito es proporcionar un dólar digital transparente y resiliente alineado con los valores de las finanzas descentralizadas.

Cómo funciona USDS

Creación a través de Sky Vaults

USDS se crea mediante un sistema conocido como Sky Vaults. Los usuarios depositan activos de colateral aprobados en smart contracts automatizados y, a cambio, acuñan USDS. Una forma sencilla de entenderlo es imaginar que se depositan activos valiosos en una bóveda digital segura y se recibe a cambio un recibo vinculado al dólar que puede gastarse o transferirse.

El colateral aceptado incluye criptomonedas como ETH, activos estables como USDC y ciertos activos tokenizados del mundo real. Cada bóveda opera bajo reglas predefinidas que garantizan coherencia y seguridad en todo el sistema.

Estabilidad y sobrecolateralización

Para proteger la paridad con el dólar, USDS está sobrecolateralizada. Esto significa que los usuarios deben depositar más valor del que generan en USDS. Si el valor del colateral cae por debajo de ciertos umbrales, el sistema vende automáticamente parte de los activos mediante un proceso de liquidación para proteger la estabilidad general. Este margen de seguridad es una de las razones por las que USDS puede mantener su paridad sin depender de un emisor central.

Papel dentro del Sky Protocol

USDS funciona como la stablecoin central del ecosistema Sky Protocol. Da soporte a préstamos, ahorro, pagos y procesos de gobernanza dentro de la plataforma. Aunque las decisiones de gobernanza se gestionan por separado, USDS está profundamente integrada en la arquitectura y el sistema de incentivos de Sky.

Actualización de DAI a USDS

La transición de DAI a USDS está diseñada como un proceso sencillo y centrado en el usuario, alineado con las mejores prácticas de las finanzas descentralizadas modernas y la tecnología de la información. A través del sitio web oficial de Sky, los usuarios pueden conectar una wallet compatible y actualizar sus DAI a USDS mediante smart contracts.

Desde la perspectiva de la experiencia de usuario, el proceso enfatiza accesibilidad, transparencia y eficiencia. Ninguna autoridad central, banco o intermediario controla la transacción, y los usuarios conservan la plena propiedad de sus datos y activos digitales en todo momento.

Una vez completada la actualización, los holders de USDS pueden acceder de inmediato a herramientas adicionales dentro del ecosistema Sky, incluidos mecanismos de ahorro e incentivos. Para usuarios en Estados Unidos y a nivel global, esta actualización no es solo un cambio técnico, sino una mejora en cómo los productos de stablecoins descentralizadas ofrecen valor, escalabilidad y usabilidad.

USDS vs. DAI: ¿Qué ha cambiado?

USDS y DAI comparten una historia común en el sistema MakerDAO, ahora bajo el Sky Protocol. Ambas son stablecoins descentralizadas vinculadas al dólar y respaldadas por colateral on-chain. Sin embargo, USDS representa una evolución arquitectónica y estratégica centrada en escalabilidad, gobernanza e incentivos mejorados para el usuario final.

DAI fue un producto fundacional en DeFi, permitiendo a los usuarios bloquear activos cripto en smart contracts para generar una moneda digital estable. USDS perfecciona ese modelo mediante mejoras tecnológicas, compatibilidad multi-chain ampliada y nuevas estructuras de recompensas que aumentan la eficiencia del capital y la participación de los usuarios.

Desde una perspectiva de gestión de riesgos y políticas, USDS está diseñada para alinearse mejor con expectativas regulatorias sin perder su carácter descentralizado. Incorpora lecciones aprendidas de la volatilidad del mercado, crisis anteriores y desafíos en el diseño de stablecoins. En resumen, DAI sentó las bases; USDS aplica mecanismos actualizados de diseño, gobernanza e incentivos para responder a las necesidades actuales de DeFi.

USDS frente a otras stablecoins

USDS se diferencia principalmente en cómo gestiona el control, el respaldo y la transparencia.

Las stablecoins centralizadas como USDT y USDC son emitidas por empresas que gestionan reservas fiat y pueden congelar fondos si la normativa lo exige. Las stablecoins algorítmicas dependen principalmente de incentivos de mercado y ajustes de oferta basados en código, lo que puede introducir mayor riesgo sistémico.

USDS, por el contrario, es descentralizada y respaldada por colateral. Sus reservas son visibles on-chain y ninguna entidad individual tiene autoridad unilateral sobre los fondos de los usuarios. Esto reduce el riesgo de censura y mejora la transparencia, aunque también hace que el sistema sea algo más complejo que las alternativas centralizadas. En conjunto, USDS se sitúa entre las stablecoins institucionales y los diseños algorítmicos experimentales, ofreciendo un equilibrio entre estabilidad y descentralización.

Cómo obtener y utilizar USDS

Existen varias formas de adquirir y usar USDS, dependiendo del nivel de experiencia del usuario.

La forma más sencilla es comprar USDS en un exchange descentralizado utilizando otra criptomoneda, opción generalmente adecuada para principiantes. Los holders de DAI pueden convertir DAI a USDS en una proporción uno a uno a través de plataformas compatibles. Los usuarios más avanzados pueden acuñar USDS directamente depositando colateral en los Sky Vaults.

Una vez adquirida, USDS puede utilizarse como reserva estable de valor, como par de trading en mercados DeFi o como medio de pago para transferir valor sin exposición a la volatilidad de precios. También desempeña un papel en la provisión de liquidez y en protocolos de préstamo dentro del ecosistema DeFi.

Generar rendimiento con USDS

USDS ofrece oportunidades de rendimiento dentro del Sky Protocol. Una opción es la Sky Savings Rate, que permite bloquear USDS en un smart contract para obtener recompensas variables con el tiempo. Este enfoque es similar a una cuenta de ahorro, aunque los rendimientos fluctúan según las condiciones del protocolo.

Otro mecanismo son las Sky Token Rewards, que proporcionan incentivos adicionales a los usuarios que participan activamente en el ecosistema. Estas recompensas pueden cambiar y no están garantizadas, pero añaden una capa adicional de valor para usuarios comprometidos. Como ocurre con todos los mecanismos de rendimiento en DeFi, los retornos dependen de las condiciones de mercado y de decisiones de gobernanza.

USDS dentro del ecosistema Sky Protocol

Sky Protocol es una plataforma de finanzas descentralizadas construida sobre el legado de MakerDAO. Dentro de este ecosistema, USDS actúa como unidad principal de transferencia de valor. Interactúa con procesos de gobernanza, programas de incentivos y otras aplicaciones descentralizadas compatibles con Sky.

Aunque los tokens de gobernanza y las actualizaciones del protocolo operan en segundo plano, los usuarios no necesitan conocimientos técnicos profundos para beneficiarse de USDS. Su diseño prioriza la usabilidad manteniéndose fiel a principios descentralizados y a una arquitectura transparente.

Conclusión

USDS es una stablecoin descentralizada diseñada para ofrecer un dólar digital fiable sin control centralizado. Como sucesora de DAI, se apoya en un modelo probado al tiempo que introduce mejoras en escalabilidad e integración dentro del Sky Protocol.

Al combinar colateral respaldado por criptoactivos, gestión de riesgos automatizada y transparencia on-chain, USDS ofrece una alternativa tanto a las stablecoins centralizadas como a las algorítmicas. A medida que DeFi continúa evolucionando, USDS representa una opción práctica para usuarios que buscan estabilidad de precio con gobernanza descentralizada.

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Adéntrate en el mundo de los mercados bajistas, un escenario donde reina la incertidumbre, los precios caen y la confianza de los inversores y el sentimiento del mercado se debilitan.

Tanto si eres un inversor experimentado como si estás dando tus primeros pasos en el mundo financiero, comprender los mercados bajistas es clave para proteger tus inversiones y tomar decisiones acertadas en momentos complicados. Un mercado bajista puede entenderse como una fase del ciclo de mercado en la que los precios descienden de forma persistente en distintas clases de activos como acciones, bonos o materias primas. Es como navegar en aguas turbulentas, con pesimismo en el ambiente y retos económicos por delante.

En este artículo explicamos las características que definen a los mercados bajistas, los factores que provocan su caída y algunas estrategias prácticas para afrontar estos periodos. El objetivo es darte las herramientas necesarias para moverte con mayor seguridad, tanto si inviertes en bolsa como en criptomonedas.

¿Qué es un mercado bajista?

Un mercado bajista se refiere a una fase del ciclo de mercado caracterizada por descensos prolongados de precios en diferentes clases de activos, como acciones, bonos, criptomonedas o materias primas. Es lo opuesto a un mercado alcista, donde predominan el optimismo y las subidas de precios.

Durante un mercado bajista, el sentimiento inversor está dominado por el pesimismo y la incertidumbre. Los precios siguen una tendencia descendente sostenida, que suele implicar caídas del 20% o más desde los máximos anteriores. Un mercado bajista puede durar desde unos meses hasta varios años.

Suele aparecer en contextos de debilidad económica o desaceleración, y puede verse provocado por factores como malos resultados empresariales, tensiones geopolíticas, crisis financieras o indicadores macroeconómicos negativos.

Mercado bajista vs mercado alcista

A diferencia de los mercados alcistas, donde las subidas generan oportunidades de ganancias, un mercado bajista plantea importantes retos. Los inversores suelen enfrentarse a caídas en el valor de sus carteras y posibles pérdidas, por lo que adoptan una actitud más cautelosa, priorizando la preservación del capital y estrategias defensivas.

Cómo moverse en territorio de mercado bajista

Invertir en un mercado bajista requiere un enfoque distinto al de un mercado alcista. Es habitual reducir la exposición a activos de alto riesgo, reasignar hacia inversiones más seguras como bonos o liquidez, y utilizar estrategias de cobertura. Algunos inversores aprovechan estos periodos para buscar activos infravalorados, seleccionar valores concretos o invertir en sectores defensivos como utilities, consumo básico o metales preciosos.

Aunque son periodos difíciles, los mercados bajistas también ofrecen oportunidades. Los inversores con una visión a largo plazo pueden encontrar buenos puntos de entrada para adquirir activos de calidad a precios reducidos. Eso sí, es fundamental investigar bien y mantener una gestión del riesgo disciplinada.

¿A qué se refiere el término “bear”?

En este contexto, el término “bear” (oso) simboliza la forma en que un oso ataca, golpeando hacia abajo con sus patas. Representa un mercado en caída, con precios descendentes y un sentimiento negativo generalizado.

Características de los mercados bajistas

Los mercados bajistas presentan rasgos distintivos que los diferencian de los alcistas:

• Sentimiento negativo de los inversores: predominan el miedo y la aversión al riesgo.
• Caídas prolongadas de precios: descensos sostenidos en distintas clases de activos.
• Alta volatilidad y presión vendedora: mayores oscilaciones y ventas intensas.
• Dificultades económicas: suelen coincidir con desaceleraciones o recesiones.
• Menor participación en el mercado: los inversores reducen su actividad.
• Mejor comportamiento de sectores defensivos: como salud, consumo básico o utilities.
• Oportunidades para la inversión en valor: activos infravalorados con potencial de recuperación.

Comprender estas características ayuda a ajustar estrategias y proteger la cartera. Una herramienta común para gestionar estas fases es el dollar cost averaging, que consiste en invertir de forma periódica independientemente del precio.

Los beneficios de un mercado bajista

Aunque presentan desafíos, los mercados bajistas también ofrecen ventajas:

• Oportunidades de compra a precios reducidos.
• Mayor rentabilidad por dividendo al caer los precios de las acciones.
• Estabilidad relativa de sectores defensivos.
• Inversión en valor a largo plazo.
• Aprendizaje y crecimiento del inversor, tanto a nivel técnico como emocional.

Con una visión a largo plazo y estrategias prudentes, estos periodos pueden aprovecharse de forma constructiva.

Los riesgos de un mercado bajista

También es importante tener en cuenta los riesgos:

• Caídas de cartera y pérdidas.
• Alta volatilidad y estrés emocional.
• Incertidumbre económica y laboral.
• Deterioro de beneficios empresariales.
• Sesgos psicológicos y comportamiento de manada.
• Dificultad para acertar con el timing del mercado.

La disciplina, la diversificación y una gestión del riesgo adecuada son clave para afrontarlos.

Mercados bajistas anteriores

Ejemplos históricos como la crisis financiera de 2008 o el estallido de la burbuja puntocom muestran la importancia de diversificar, pensar a largo plazo y mantenerse informado. Estudiar estos episodios ayuda a tomar mejores decisiones en el futuro.

Conclusión: ¿qué es un mercado bajista?

Un mercado bajista es un periodo de caídas de precios y sentimiento negativo. Aunque conlleva riesgos como pérdidas y volatilidad, también ofrece oportunidades para invertir a precios atractivos. Aprender de la historia, diversificar y mantener una estrategia disciplinada permite gestionar mejor estos periodos y salir de ellos con mayor fortaleza y resiliencia financiera.

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En 2025, millones de personas dejaron de esperar a que el sistema financiero ofreciera alternativas más rápidas y baratas para los pagos. Simplemente empezaron a usar otra cosa. Millones de usuarios en 15 países han comenzado a recibir parte de sus ingresos en stablecoins, y no piensan volver atrás.

Stablecoins: una moneda de uso cotidiano

Una nueva encuesta realizada por YouGov a 4.658 usuarios cripto y potenciales holders aporta datos concretos a lo que antes era más anecdótico que estadístico. Los resultados dibujan una imagen de las stablecoins muy distinta de la percepción especulativa y volátil que tradicionalmente se asocia al mundo cripto.

El 39% de los encuestados afirmó que ya recibe ingresos en stablecoins, representando de media aproximadamente el 35% de sus ganancias anuales. No se trata necesariamente de ingresos secundarios: para muchos, es su fuente principal.

El uso en el día a día también está creciendo. Más de una cuarta parte de los holders de stablecoins (27%) las utiliza para compras habituales, manteniendo una media de unos 200 dólares en sus wallets digitales para transacciones cotidianas. Más de la mitad declaró haber elegido deliberadamente un comercio por aceptar stablecoins. En mercados emergentes, esa cifra asciende al 60%.

La geografía de la adopción es reveladora. La propiedad es mayor en economías de ingresos bajos y medios: el 60% de los encuestados en esas regiones posee stablecoins, frente al 45% en países más ricos. África destaca especialmente, con la tasa de propiedad más alta a nivel mundial (79%) y el mayor crecimiento interanual.

El patrón tiene lógica: donde los bancos son lentos, las remesas costosas y las divisas inestables, un activo digital vinculado al dólar que viaja de forma instantánea y barata deja de ser una novedad para convertirse en una herramienta esencial. Los usuarios que realizan transferencias internacionales afirmaron ahorrar aproximadamente un 40% en comisiones frente a los servicios tradicionales de remesas. Esa cifra cobra especial relevancia cuando se envía dinero a casa cada mes.

Las razones para utilizar stablecoins no son ideológicas. Los principales motivos son menores costes de transacción, mayor seguridad y accesibilidad global. No se trata de un movimiento impulsado por idealistas cripto, sino de un cambio pragmático por parte de personas que han encontrado una herramienta que funciona mejor para su realidad.

La demanda de una mayor integración con el sistema financiero tradicional también es evidente. El 77% de los encuestados afirmó que abriría una wallet de stablecoins si su banco o proveedor fintech principal la ofreciera, y el 71% querría una tarjeta de débito vinculada a su saldo en stablecoins. La brecha de infraestructura entre cripto y banca convencional es, al parecer, algo que muchos usuarios estarían encantados de ver desaparecer.

Expansión estable

El momento también es clave. La aprobación de la GENIUS Act en Estados Unidos y la implementación de la regulación MiCA en Europa han aportado un marco regulatorio que está acelerando los movimientos corporativos en el sector. La plataforma de nóminas Deel anunció recientemente que ofrecerá pagos en stablecoins, comenzando por trabajadores en Reino Unido y la Unión Europea antes de expandirse a Estados Unidos.

El cambio también es visible on-chain, con un aumento drástico en el volumen de transacciones con stablecoins en los últimos años, alcanzando cifras de billones. El mercado total de stablecoins ronda actualmente los 307.000 millones de dólares, frente a los 260.000 millones en el momento en que se aprobó la GENIUS Act.

La trayectoria es difícil de ignorar, y no muestra señales de desaceleración. El crecimiento es real y, cada vez más, también lo son las nóminas pagadas en stablecoins.

Conclusión

Lo que comenzó como una herramienta de nicho para traders cripto se ha convertido en una columna vertebral financiera para millones de personas en todo el mundo: más rápida, más barata y más accesible que los sistemas que empieza a reemplazar.

Con mayor claridad regulatoria a ambos lados del Atlántico, empresas e instituciones ya no permanecen al margen. Bancos, fintechs y plataformas de nómina están entrando en el ecosistema, y los usuarios están preparados para recibirlos. Para ellos, las stablecoins ya no son un experimento. Son simplemente la forma en que funciona el dinero hoy.

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El intercambio de activos digitales en blockchains públicas ha sido uno de los grandes desafíos de las finanzas descentralizadas: ¿cómo permitir un trading eficiente peer-to-peer sin depender de intermediarios centralizados? En Ethereum, los primeros exchanges descentralizados se enfrentaron a comisiones de gas elevadas, liquidaciones lentas y liquidez fragmentada. 0x Protocol nació precisamente para resolver ese problema.

Lanzado en 2017 por Will Warren y Amir Bandeali, 0x Protocol es un proyecto de infraestructura blockchain de código abierto diseñado para potenciar el trading descentralizado de criptomonedas. En lugar de funcionar como un marketplace propio, 0x proporciona las herramientas y estándares necesarios para que desarrolladores creen exchanges descentralizados, wallets y aplicaciones financieras.

En esencia, 0x permite transacciones financieras peer-to-peer manteniendo el control de los activos en manos del usuario. El protocolo está gobernado por su token nativo ERC-20, ZRX, que desempeña un papel en la gobernanza y en los incentivos de liquidez. Aunque 0x Labs, la empresa desarrolladora original, recibió una sanción regulatoria en 2023, el protocolo continúa operando como infraestructura descentralizada dentro del ecosistema Ethereum.

Cómo funciona 0x Protocol

La arquitectura híbrida explicada

0x utiliza una arquitectura híbrida que separa la coordinación del trade de su liquidación. Este diseño equilibra eficiencia y seguridad, dos prioridades que a menudo compiten en las finanzas basadas en blockchain.

Las órdenes de compra y venta se crean y comparten off-chain, es decir, no se registran inmediatamente en la blockchain de Ethereum. Esto reduce significativamente los costes de transacción y la congestión de la red. Sin embargo, la liquidación final del trade se realiza on-chain mediante smart contracts, garantizando transparencia, cifrado y ejecución sin necesidad de confianza.

Una analogía útil sería un tablón de anuncios digital: las ofertas se publican y descubren fuera de la cadena, pero cuando ambas partes aceptan, el intercambio final se registra en la blockchain de forma segura.

Makers, Takers y Relayers

0x define tres roles principales dentro de su metodología de exchange descentralizado:

• Makers: crean órdenes de trade, especificando el par de activos, precio y cantidad. Contribuyen a la liquidez del mercado.
• Takers: ejecutan esas órdenes aceptando el precio especificado.
• Relayers: aplicaciones o servicios que alojan libros de órdenes y facilitan la distribución de las mismas. No custodian fondos ni ejecutan trades; simplemente ayudan a descubrir órdenes y pueden cobrar comisiones.

Flujo de ejecución de una operación

1. Un maker crea y firma una orden off-chain.
2. La orden se comparte directamente o a través de un relayer.
3. Un taker envía la orden a la blockchain de Ethereum.
4. Un smart contract de 0x verifica firmas, condiciones de precio y variables de liquidación.
5. Los activos se intercambian de forma atómica entre wallets.

Este enfoque permite a 0x soportar alto volumen de trading manteniendo descentralización y seguridad.

El token ZRX en profundidad

Derechos de gobernanza

ZRX es el token de gobernanza nativo de 0x Protocol. Fue lanzado mediante una ICO en agosto de 2017 y sigue el estándar ERC-20 de Ethereum.

Los poseedores pueden votar en propuestas de mejora del protocolo, conocidas como ZEIPs (0x Improvement Proposals). Estas propuestas abarcan actualizaciones técnicas, ajustes de parámetros y decisiones relacionadas con la tesorería. La votación se realiza off-chain para evitar costes de gas, utilizando un sistema de snapshot para prevenir manipulaciones. Cada token equivale a un voto.

Staking e incentivos de liquidez

ZRX también incentiva la provisión de liquidez. Los market makers pueden hacer staking de ZRX para recibir recompensas derivadas de las comisiones generadas por el protocolo. Estas comisiones se liquidan en ETH y se distribuyen en función del volumen de trading.

A diferencia de sistemas proof-of-stake que recompensan la validación de bloques, el staking en 0x incentiva la participación activa en mercados descentralizados. Los holders pueden delegar sus ZRX en pools gestionados por market makers y compartir recompensas.

Base técnica de 0x Protocol

0x está construido sobre la blockchain de Ethereum y utiliza smart contracts escritos en Solidity. Sus contratos principales son open-source, auditables públicamente y sometidos a pruebas rigurosas para minimizar vulnerabilidades.

El protocolo es compatible con wallets Ethereum estándar y soporta tokens ERC-20, stablecoins como Tether y otros activos tokenizados. Ofrece herramientas para desarrolladores, como la 0x API y librerías JavaScript, que facilitan su integración en aplicaciones, páginas web y marketplaces.

Aunque Ethereum es su capa principal de liquidación, 0x ha mostrado interés en expandirse a entornos multi-chain a medida que evoluciona la infraestructura blockchain.

Casos de uso y ecosistema

0x funciona como infraestructura financiera más que como producto de consumo directo. Sus servicios están integrados en numerosas aplicaciones descentralizadas.

Casos de uso habituales incluyen:

• Agregadores DEX como Matcha
• Swaps integrados en wallets
• Mesas OTC
• Protocolos DeFi con funcionalidad de trading integrada
• Marketplaces NFT y plataformas de gaming

Los desarrolladores valoran 0x por su diseño abierto, acceso a liquidez agregada (incluyendo fuentes como Uniswap) y su liquidación eficiente en gas. Con el tiempo, el protocolo ha facilitado miles de millones de dólares en volumen acumulado, consolidándose como infraestructura clave de DeFi.

Ventajas y limitaciones

Beneficios

• Reducción de costes gracias a órdenes off-chain
• Liquidación segura on-chain
• Modelo no custodial: los usuarios mantienen control de sus activos
• Diseño modular que facilita integración
• Código abierto y gobernanza comunitaria

Desafíos

• Dependencia de un ecosistema activo de relayers para mantener liquidez
• Riesgo inherente a smart contracts
• Incertidumbre regulatoria
• Competencia creciente de otros protocolos DEX y agregadores

Tokenomics de ZRX

ZRX tiene un suministro máximo de 1.000 millones de tokens, con aproximadamente 847 millones en circulación. Su capitalización y precio fluctúan según tendencias del mercado cripto y el uso del protocolo.

Desde su ICO en 2017, el token ha experimentado alta volatilidad, reflejando ciclos del mercado más amplios. Está disponible en exchanges importantes como Binance, Coinbase y Kraken.

Como cualquier activo digital, ZRX conlleva riesgos asociados a demanda de mercado, regulación y evolución tecnológica. Esta información no constituye asesoramiento financiero ni legal.

Situación regulatoria y perspectivas

En 2023, ZeroEx, Inc. resolvió una acción regulatoria relacionada con actividad de trading no registrada y pagó una multa. Sin embargo, el protocolo 0x no fue cerrado y continúa operando como infraestructura descentralizada gobernada por su comunidad. De cara al futuro, 0x compite en un entorno DeFi cada vez más dinámico, pero mantiene relevancia como capa neutral de liquidez y liquidación. Su evolución dependerá de la adopción por desarrolladores, decisiones de gobernanza y el desarrollo regulatorio global.

Conclusión

0x Protocol ocupa una posición única en las finanzas descentralizadas como capa de intercambio peer-to-peer. Su arquitectura híbrida off-chain/on-chain aborda retos históricos de eficiencia y coste sin sacrificar seguridad ni descentralización.

El token ZRX alinea la participación de la comunidad con el crecimiento del protocolo. A pesar de presiones regulatorias pasadas, 0x sigue siendo una pieza clave de infraestructura Web3 que permite a desarrolladores construir servicios financieros flexibles y escalables en Ethereum y más allá.

¿Dónde conseguir ZRX?

Si te interesa ZRX y su papel en la infraestructura de exchanges descentralizados y el trading on-chain, puedes encontrarlo en la app, junto a una amplia gama de otras criptomonedas.

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En un ecosistema blockchain donde la transparencia suele ser la norma, la privacidad sigue siendo uno de los mayores desafíos de Web3. COTI, acrónimo de Currency Of The Internet, se posiciona como una de las capas de privacidad más rápidas y ligeras de Web3, diseñada para permitir transacciones financieras confidenciales sin sacrificar velocidad, usabilidad ni cumplimiento normativo. Construido como una plataforma de computación de Capa 2 sobre Ethereum, COTI permite a empresas, instituciones y usuarios finales trabajar con datos privados mientras se benefician de la seguridad de la blockchain.

En este artículo exploraremos qué es COTI, cómo funciona su tecnología y por qué su enfoque en privacidad, escalabilidad y cumplimiento regulatorio está ganando interés en el ámbito de las finanzas descentralizadas, aplicaciones empresariales e industrias reguladas.

¿Qué es COTI?

COTI (Currency Of The Internet) es una infraestructura de privacidad de Capa 2 construida sobre Ethereum que permite transacciones y smart contracts confidenciales y programables. Lanzado originalmente en 2017 como una red enfocada en pagos, COTI ha evolucionado significativamente. Con su actualización V2, el protocolo dio un giro hacia capacidades avanzadas de privacidad y computación.

Hoy en día, COTI funciona como software de aplicación y herramienta blockchain diseñada para soportar actividad financiera privada, intercambio de datos conforme a la normativa y procesos empresariales escalables.

Al combinar compatibilidad con Ethereum y computación que preserva la privacidad, COTI permite a desarrolladores e instituciones crear aplicaciones DeFi, sistemas de stablecoins y servicios empresariales donde información sensible como saldos, precios o identidades de usuario permanece protegida.

¿Cómo funciona COTI?

En el núcleo de la tecnología de COTI se encuentra una metodología criptográfica llamada Garbled Circuits, una forma de computación segura multiparte (secure multiparty computation). En términos sencillos, esta técnica permite que un programa procese datos cifrados sin revelar las entradas, variables o atributos subyacentes. Es decir, la lógica de una transacción puede ejecutarse de forma privada mientras produce resultados verificables.

En comparación con soluciones tradicionales como las pruebas de conocimiento cero (zero-knowledge proofs), el enfoque de COTI prioriza eficiencia y velocidad. Los Garbled Circuits permiten cálculos hasta 3.000 veces más rápidos que sistemas basados en ZK-SNARK, con menor latencia y menores requisitos de almacenamiento. Este rendimiento hace que COTI sea adecuado para servicios reales que requieren pagos rápidos, lógica de precios y experiencias de usuario escalables.

Desde el punto de vista arquitectónico, COTI opera como una red de Capa 2 que procesa transacciones off-chain para garantizar privacidad y eficiencia, y posteriormente liquida los resultados finales en Ethereum. Este diseño aprovecha la seguridad y descentralización de Ethereum evitando congestión y comisiones elevadas. Además, al mantener compatibilidad con la EVM, los desarrolladores pueden desplegar contratos inteligentes en Solidity e integrar COTI en flujos Web3 ya existentes.

La privacidad en COTI es programable. Los datos pueden mantenerse completamente privados, divulgarse selectivamente para auditorías o compartirse con reguladores e instituciones cuando sea necesario. Este equilibrio entre protección de datos y cumplimiento normativo es clave en su propuesta de valor.

Características y beneficios clave

La principal característica de COTI es la privacidad programable, que permite a los desarrolladores definir quién puede acceder a determinada información dentro de una transacción financiera o proceso empresarial. Esto resulta especialmente relevante para bancos, fintechs y modelos de negocio basados en suscripción que deben proteger datos de clientes cumpliendo normativas.

La velocidad y la escalabilidad son también beneficios centrales. Al procesar datos off-chain y minimizar la carga computacional, COTI admite alto volumen de transacciones y experiencias fluidas en aplicaciones móviles. Su arquitectura está pensada para pagos, programas de fidelización, wallets digitales y plataformas empresariales.

Además, el diseño de COTI favorece la gobernanza y la transparencia. Aunque los detalles de las transacciones permanezcan privados, el sistema puede proporcionar pruebas verificables cuando sea necesario, facilitando gestión de riesgos, protección del consumidor y adopción institucional.

¿Qué problemas resuelve COTI?

Las blockchains públicas exponen por defecto los datos de las transacciones, lo que genera desafíos para empresas, proveedores sanitarios, bancos y usuarios que necesitan confidencialidad. Esta transparencia puede revelar estrategias de precios, saldos bancarios, límites de crédito o información médica y financiera sensible.

COTI aborda este problema al permitir transacciones financieras privadas que siguen siendo auditables y conformes a la normativa. En DeFi, posibilita que los usuarios negocien, presten o gestionen stablecoins sin exponer saldos o estrategias. En entornos empresariales, facilita contabilidad confidencial, gestión de tesorería y compartición segura de datos en cadenas de suministro.

Su tecnología también ha despertado interés institucional, incluyendo colaboraciones con bancos centrales y empresas que exploran sistemas de moneda digital regulada. La capacidad de equilibrar privacidad, velocidad y cumplimiento hace que COTI sea relevante para tokenización de activos del mundo real, gestión de datos sanitarios e integración empresarial.

El token COTI

La criptomoneda COTI es el activo digital nativo que impulsa la red. Se utiliza para pagar comisiones de transacción, participar en la gobernanza y realizar staking dentro del ecosistema. COTI existe en múltiples redes, incluyendo su Trustchain nativa y Ethereum como token ERC-20, lo que ofrece flexibilidad en almacenamiento y uso.

Con un suministro total aproximado de 2.600 millones de tokens, COTI incentiva la participación en la red y alinea el uso a largo plazo con la demanda de computación privada y servicios financieros. El token desempeña un papel central en la seguridad de la red y en la alineación de intereses de los participantes.

¿Cómo empezar con COTI?

COTI está disponible en varios exchanges de criptomonedas de gran relevancia. La mayoría de plataformas admiten la versión ERC-20, que puede almacenarse en wallets compatibles, tanto hardware como software.

Para desarrolladores y empresas interesadas en integrarse con la red, COTI ofrece herramientas, documentación y recursos técnicos que permiten desplegar contratos inteligentes privados, sistemas de pago y aplicaciones descentralizadas utilizando flujos de desarrollo Web3 conocidos.

Conclusión

COTI representa un enfoque práctico hacia la privacidad en blockchain, combinando computación rápida, arquitectura escalable y diseño consciente de la regulación. Al aprovechar Garbled Circuits y la tecnología de Capa 2 de Ethereum, permite transacciones financieras confidenciales y procesamiento de datos sin sacrificar eficiencia ni cumplimiento normativo.

A medida que la privacidad adquiere mayor relevancia en DeFi, servicios empresariales e industrias reguladas, el equilibrio entre velocidad, gobernanza y usabilidad de COTI lo posiciona como una capa de infraestructura relevante dentro del ecosistema Web3 en evolución.

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