¿Qué es Synthetix (SNX)?

¿Y si pudieras operar con materias primas o divisas sin salir de la blockchain? Esa es la puerta que abre Synthetix. Construido sobre Ethereum, este protocolo de finanzas descentralizadas permite crear y negociar activos sintéticos, es decir, tokens digitales que replican el precio de activos del mundo real.

En el centro del sistema se encuentra el token SNX. Al depositarlo como colateral, los usuarios acuñan “Synths” que siguen el valor de divisas fiat, materias primas y criptomonedas. Lanzado originalmente como Havven en 2017 antes de cambiar su nombre un año después, Synthetix se ha consolidado como una de las plataformas de derivados más relevantes dentro de DeFi. Actualmente impulsa mercados sintéticos y futuros perpetuos, ofreciendo acceso a clases de activos globales sin abandonar el ecosistema Ethereum.

¿Qué es Synthetix (SNX)?

Synthetix es un protocolo descentralizado de provisión de liquidez que permite la negociación de derivados sobre distintas clases de activos, incluyendo materias primas, divisas fiat y criptomonedas. Mediante el uso de activos sintéticos (conocidos como Synths), los usuarios pueden obtener exposición al precio de activos reales sin necesidad de poseer el activo subyacente ni depender de un intermediario centralizado.

A través de los Synths del protocolo, colateralizados por el Synthetix Network Token (SNX) y otros activos aprobados en el ecosistema V3, los usuarios pueden acceder a mercados financieros tradicionales y estrategias de trading más sofisticadas. Aunque en el pasado ofrecía opciones binarias, la plataforma ha evolucionado para centrarse en futuros perpetuos y mercados spot.

Cuando la plataforma se lanzó en 2017 estaba gobernada por la Synthetix Foundation, una organización sin ánimo de lucro australiana. Sin embargo, desde 2020 el ecosistema está gobernado por tres organizaciones autónomas descentralizadas (DAO):

• ProtocolDAO: controla la financiación de actualizaciones del protocolo y cambios en los smart contracts.
  
  
• GrantsDAO: gestiona la financiación de propuestas comunitarias y bienes públicos dentro de Synthetix.
  
  
• SynthetixDAO: financia entidades que impulsan el desarrollo de la red.
  
  

Synthetix ofrece una plataforma descentralizada, sin permisos y resistente a la censura, permitiendo a los usuarios obtener exposición tanto a activos cripto como no cripto sin necesidad de poseerlos directamente.

¿Quién creó la plataforma Synthetix?

La plataforma fue lanzada inicialmente por Kain Warwick en 2017 bajo el nombre Havven (HAV), antes de cambiar su marca a Synthetix un año más tarde. Warwick fue miembro del Consejo Asesor de Blockchain Australia y del Advisory Board en The Burger Collective.

Warwick trabajó junto al desarrollador de software Peter McKean, CEO en funciones, así como con el estratega de negocio y COO Jordan Momtazi. El CTO, Justin J. Moses, cofundó anteriormente Pouncer con Warwick y ha formado parte del proyecto desde sus inicios.

En 2018, la plataforma recaudó 30 millones de dólares mediante una Oferta Inicial de Monedas (ICO). En 2019 obtuvo 3,9 millones adicionales a través de la venta de tokens SNX a Framework Ventures.

El objetivo inicial era crear criptomonedas que replicaran el valor de monedas como el dólar estadounidense o el euro en distintas blockchains, incluyendo Ethereum y EOS. Tras el rebranding, el proyecto amplió su visión hacia activos sintéticos de materias primas y otras criptomonedas.

¿Cómo funciona el protocolo Synthetix?

El protocolo permite la creación de activos sintéticos, tokens digitales que siguen el valor de activos reales como oro, divisas fiat u otras criptomonedas.

El sistema está impulsado por su token nativo SNX y por los distintos Synths. En el ecosistema moderno Synthetix V3, el protocolo ha adoptado un modelo de colateral múltiple. Aunque SNX sigue siendo el motor principal, ahora también se aceptan otros activos de alta calidad como ETH o USDC como colateral para aportar liquidez a la red.

Economía y colateralización

Para acuñar Synths, los usuarios bloquean principalmente SNX en un smart contract. Este colateral respalda el pool de deuda del protocolo. Dado que SNX es un activo volátil, el sistema exige sobrecolateralización.

• Ratios dinámicos: A partir de 2026, el ratio objetivo (C-Ratio) para SNX suele situarse entre el 400% y el 500%. Por ejemplo, con 1.000 dólares en SNX y un ratio del 500%, se podrían acuñar aproximadamente 200 dólares en sUSD.
  
  
• Fluctuaciones: Si el precio de SNX sube, el C-Ratio mejora y se desbloquea margen adicional para acuñar más Synths. Si el precio cae significativamente, el usuario debe aportar más colateral o quemar (reembolsar) Synths para mantener el ratio y seguir recibiendo recompensas por staking.
  
  

Kwenta (DEX)

Synthetix no utiliza un libro de órdenes tradicional. En su lugar emplea un modelo peer-to-contract (P2C). Cuando un trader opera en un DEX como Kwenta (el principal exchange del ecosistema para futuros perpetuos y spot), opera directamente contra el pool colectivo de colateral del protocolo.

• Sin deslizamiento (slippage): Al no existir contraparte tradicional, las operaciones se ejecutan al precio del oráculo (proporcionado por redes descentralizadas), eliminando el slippage en la mayoría de tamaños de operación.
  
  
• Conversión instantánea: Permite intercambiar cualquier Synth por otro (por ejemplo, oro sintético por euro sintético) sin esperar a que exista una contraparte.
  
  

Integración con DeFi

Al estar basados en Ethereum, los Synths pueden depositarse en otras plataformas DeFi compatibles como Uniswap o Curve para aportar liquidez y generar rendimiento. Además de los derivados, los Synths ayudan a construir mercados más eficientes, facilitar la recuperación de precios y ofrecer herramientas de cobertura frente a la volatilidad.

¿Qué es SNX?

Synthetix Network Token (SNX) es un token ERC-20 nativo del ecosistema. Cumple cuatro funciones principales:

• Colateral para Synths: SNX se bloquea en smart contracts para respaldar activos sintéticos.
  
  
• Recompensas por staking: Los stakers reciben recompensas en SNX y comisiones en sUSD generadas por la actividad de trading.
  
  
• Gobernanza: Los holders votan a través de estructuras como el Spartan Council.
  
  
• Seguridad del protocolo: Los stakers actúan como respaldo financiero del sistema.
  
  

El suministro total es de aproximadamente 343 millones de SNX, actualmente en circulación.

Comparación con otros protocolos DeFi

En comparación con Maker o Aave, centrados en préstamos y colateralización de stablecoins, Synthetix se especializa en derivados sintéticos. A diferencia del modelo AMM de Uniswap, Synthetix ha utilizado históricamente un mecanismo peer-to-contract respaldado por un pool de deuda. Con su evolución V3, ha introducido una arquitectura híbrida que combina emparejamiento de órdenes off-chain de alto rendimiento con liquidación segura on-chain.

¿Dónde conseguir SNX?

Cualquiera puede añadir SNX a su cartera de criptomonedas a través de la app. Crear y verificar una cuenta es sencillo, lo que permite comprar o vender Synthetix Network Token (SNX) y más de 70 criptomonedas de forma segura.

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