La manipulation de marché désigne toute tentative d’interférer avec le bon fonctionnement des marchés financiers. Si le sujet est devenu plus courant avec l’explosion des cryptomonnaies, ces pratiques restent illégales et sont considérées comme des fraudes. Et elles ne sont pas propres au marché crypto : la manipulation de marché existe aussi sur les marchés boursiers traditionnels.
Il existe plusieurs méthodes pour manipuler un marché, comme falsifier des données pour attirer des investisseurs et gonfler artificiellement la valeur d’un actif. Dans le monde des cryptos, l’une des pratiques les plus répandues est le pump and dump. Voici ce qu’il faut savoir.
C’est quoi un schéma pump and dump ?
Le terme “pump and dump” remonte aux années 1990, lorsqu’un courtier du nom de Stratton Oakmont avait artificiellement gonflé la valeur de certaines actions. Grâce à des déclarations trompeuses, il créait un engouement autour de ses titres, pour ensuite les revendre à un prix bien plus élevé, empochant de jolis bénéfices.
Depuis, la pratique s’est répandue, notamment dans le secteur des cryptomonnaies. John McAfee, créateur du célèbre antivirus, a largement popularisé les pump & dumps dans l’univers crypto. Il animait des groupes privés où les membres décidaient d’investir massivement sur une crypto peu connue, faisant grimper son prix, avant de tout revendre une fois que d'autres investisseurs se laissaient tenter. Résultat : les nouveaux venus achetaient au sommet, pendant que les initiés empochaient les gains.
Est-ce que les pump and dumps sont des arnaques ?
Oui, dans la plupart des cas. Ces schémas profitent uniquement à ceux qui sont dans la confidence. Même certains membres du groupe peuvent perdre de l’argent s’ils n’agissent pas assez vite. Dans la finance traditionnelle, ces pratiques sont sévèrement sanctionnées.
Combien de temps dure un pump and dump ?
Cela dépend des règles fixées par le groupe : certains durent quelques minutes, d’autres plusieurs heures. Le timing est souvent millimétré et coordonné entre les participants.
Est-ce légal ?
Dans le secteur financier classique, les pump & dumps sont illégaux. Aux États-Unis, cela peut valoir jusqu’à 5 ans de prison et/ou une amende de 250 000 dollars. Mais dans l’univers crypto, la réglementation est encore floue, voire inexistante dans de nombreux pays. C’est pourquoi ces pratiques continuent de proliférer.
Il est clair que les cryptomonnaies manquent encore de cadres réglementaires stricts. Même si ce n’est pas illégal, c’est clairement contraire à l’éthique.
Est-ce que le Bitcoin a été concerné par un pump & dump ?
Non. Bien que le Bitcoin soit volatil, il n’a jamais été impliqué dans ce type de schéma. Sa capitalisation est trop importante pour qu’un groupe d’investisseurs puisse manipuler son prix de manière significative.
Quelles cryptos sont concernées ?
En général, les pump and dumps visent des tokens à faible capitalisation (low-cap), car leur cours est plus facile à manipuler. Cela dit, aucune crypto n’est totalement à l’abri.
Conclusion
Les groupes de pump and dump soulèvent de nombreuses problématiques dans l’écosystème crypto. Bien qu’ils puissent rapporter gros à certains, ils causent aussi de lourdes pertes pour ceux qui arrivent trop tard.
Même si la réglementation crypto évolue, ces pratiques restent très présentes aujourd’hui. Il est essentiel de savoir les identifier et de ne pas céder à la panique ou à la peur de rater une opportunité. Comme toujours dans l’univers des cryptos : faites vos propres recherches, et investissez prudemment.
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