La manipulación de mercado puede describirse como cualquier intento de interferir en el funcionamiento libre y justo de los mercados. Este concepto se ha vuelto más visible a medida que surgen nuevos negocios, pero sigue siendo ilegal y está considerado fraude por la ley. No es exclusiva del mercado cripto: también existe en sectores tradicionales como la bolsa.
Existen muchas formas de manipulación de mercado, como falsear cifras para atraer inversores y empujarlos a comprar acciones que, de otro modo, no adquirirían. Otro método, especialmente común en el mercado de las criptomonedas, son los pump & dump, y eso es precisamente lo que analizamos en este artículo.
¿Qué son los esquemas pump & dump?
El término pump and dump se remonta a la década de 1990, cuando la firma Stratton Oakmont infló artificialmente el precio de determinadas acciones. Mediante publicidad engañosa y declaraciones falsas, se generaba un sentimiento positivo en torno a un activo para luego venderlo a un precio mucho más alto, obteniendo grandes beneficios. Este tipo de esquemas puede darse en cualquier sector, aunque es más habitual en los mercados bursátiles y de activos digitales.
Aunque su origen es antiguo, los pump & dump se popularizaron rápidamente en el sector de las criptomonedas. De hecho, una de las figuras más asociadas a este fenómeno fue John McAfee, creador del software de seguridad McAfee. No fue el único implicado, pero sí uno de los más conocidos en su momento.
McAfee creó grupos de trading en los que se decidía qué proyecto impulsar, comprando en masa para elevar el precio y vendiendo después con grandes beneficios. Muchas personas veían subidas del 200 % en apenas 15 minutos y entraban por miedo a quedarse fuera. En ese momento, los organizadores vendían sus posiciones, provocando la caída del precio. El patrón es similar al de los esquemas clásicos: comprar barato, inflar el precio y vender caro.
¿Los pump & dump son una estafa?
En la mayoría de los casos, sí. Suelen ser esquemas fraudulentos que solo benefician a los iniciados, como los miembros principales de los grupos de pump & dump. Incluso dentro de estos grupos puede haber víctimas, ya que existe una especie de “uso de información privilegiada dentro del uso de información privilegiada”: quien no vende a tiempo acaba perdiendo dinero. En los mercados financieros tradicionales existen leyes específicas para evitar este tipo de prácticas.
¿Cuánto dura un pump & dump?
Depende del acuerdo entre los organizadores. Algunos duran solo unos minutos, mientras que otros pueden extenderse durante varias horas. La duración está completamente determinada por lo que decida el grupo que lo organiza.
¿Son ilegales los pump & dump?
En resumen, sí, aunque no tanto como deberían. En el sistema financiero tradicional, los pump & dump son claramente ilegales y pueden conllevar penas de prisión. En Estados Unidos, por ejemplo, pueden suponer hasta cinco años de cárcel, una multa de 250.000 dólares o ambas sanciones, aunque las leyes varían según el país.
Esto demuestra que existen normas claras para disuadir a los operadores de bolsa, pero no ocurre lo mismo en el mercado de las criptomonedas. Esta falta de regulación ha permitido que estas prácticas se vuelvan más comunes. Aunque no sean ilegales en muchos países dentro del ámbito cripto, siguen siendo profundamente inmorales.
A medida que los gobiernos trabajan en marcos regulatorios para las criptomonedas, cabe esperar que los esquemas pump & dump sean abordados de forma más contundente.
¿Bitcoin ha sufrido pump & dump?
No. Aunque Bitcoin es volátil, no ha sido objeto de este tipo de esquemas. Debido a su elevada capitalización, sería necesario un volumen enorme de capital y participantes para manipular su precio de esta manera.
¿Qué monedas suelen ser objeto de pump & dump?
Generalmente, se trata de criptomonedas con baja capitalización de mercado, ya que son más sensibles a pequeños volúmenes de inversión. No obstante, en teoría cualquier activo puede verse afectado, aunque los de menor tamaño suelen ser los objetivos principales.
Reflexiones finales
Los grupos de pump & dump son un tema delicado dentro del ecosistema cripto, ya que algunos obtienen grandes beneficios mientras otros sufren pérdidas importantes. Para quien compra impulsado por una subida repentina y se encuentra en números rojos minutos después, la experiencia puede ser devastadora.
Más allá de las pérdidas individuales, estas prácticas son ilegales en los mercados financieros tradicionales y deberían tratarse de la misma forma en el ámbito cripto. Cada persona es libre de tomar sus propias decisiones, y este artículo tiene un único objetivo: ayudarte a entender qué son los pump & dump, cómo funcionan y qué señales debes vigilar para evitarlos.
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